4个月蒸发7000亿！下游车企加速去宁德化 小米理想等已做出表率

宁德时代一家的净利润总和，能抵得上国内10家上市车企的利润加总，足以说明这家动力电池龙头的赚钱能力有多强，但是现在整个行业的风向已经变了，曾经的绝对行业老大正在被下游车企集体主动疏远。

从今年5月的股价高点算起，宁德时代的A股股价最大回撤幅度已经超过30%，对应总市值对比历史最高点直接蒸发了7000亿元，资本市场的态度变化非常直观。

就在这段时间里，曾经和宁德时代深度绑定合作的理想汽车，直接掏出26.5亿元战略入股欣旺达动力，刚完成迭代的新一代理想L8车型也已经全系换用欣旺达提供的电芯，相关消息传出之后，市场上关于国内车企集体推进去宁化的焦虑情绪开始持续蔓延。

有行业分析师指出，宁德时代这一轮股价持续走弱的核心原因，是下游主流车企加速推进去宁德化引发了市场对其后续订单流失的普遍担忧。

哪怕宁德时代最新发布的半年报里，净利润依然录得超过40%的高增速，资本市场已经开始重新评估它未来的行业支配能力，对原先的高估值逻辑进行重新定价。

近期动力电池行业频频传出多家高端头部车企调整核心供应商名单的消息，有行业媒体报道，理想汽车的部分后续车型已经明确转向欣旺达以及自研电池的双路线布局，刚上市的小米澎程N70和N90两款车型，也没有沿用SU7、YU7之前选择的宁德时代电池方案，转而搭载小米自家龙甲电池系统，电芯由中创新航和欣旺达联合供应。

理想和小米这两家年销量增速极快的头部车企，都通过引入中创新航、欣旺达这类二线电池厂商，加上联合研发或者自建电池产线的模式，直接分流了原本属于宁德时代的大比例订单份额。

不少投资人对此的普遍担忧是，下游整车厂现在集体推行自研电池加引入多家第二、第三供应商的策略，本质就是为了从根源上削弱宁德时代在动力电池领域的强势议价权，避免被单一供应商卡脖子。

资本市场现在普遍预期，宁德时代之前牢牢攥住的国内高端动力电池市场份额，接下来会被其他对手持续蚕食，它过去享受的高溢价估值逻辑，也将被迫从高成长科技股的定位，切换成传统周期制造股的体系，后续估值水平还会面临进一步调整的压力。